채권과 회계(1)

채권과 회계에 대하여

 
채권은 무엇이고 채권은 어떻게 회계처리가 되는 걸까요? 요즘 금리가 높고 부동산이나 주식 등 투자시장이 어렵다 보니 많은 분들이 위험한 투자보다는 특판 예금이나 채권 등 안정적인 투자 상품에 대한 수요가 늘고 있는 것 같습니다. 특히 요즘은 개인도 쉽게 채권을 사고팔 수 있는 통로가 늘어나면서 채권이 많이 활성화되고 있지요. 이번 글에서는 채권에 대한 개념을 먼저 살펴보고 다음 글에서 구체적으로 채권발행으로 인해 회계처리가 어떻게 이뤄지는지 회사채를 중심으로 설명드리겠습니다.
 
 

 

채권이란 뭔가요?

채권이란 채권은 기업이나 정부, 공공기관이 자금을 조달할 때 발행하는 금융 상품 중 하나로, 투자자에게 채무를 지급할 것을 약속하는 증서나 서약입니다. 간단히 말해, 채권은 채무자(발행자)가 채권 소지자(투자자)에게 이자와 함께 특정 시점에 원금을 상환할 것임을 약속하는 금융 도구입니다. 채권 소지자는 채권 발행자로부터 특정 기간마다 이자를 받습니다. 이자는 채권의 가치에 대한 보상으로 지급되며, 보통 고정된 이율로 계산됩니다. 채권에는 발행 시에 정해진 만기일이 있습니다. 만기일에는 채권 발행자가 채권 소지자에게 원금(액면가)을 상환해야 합니다.
 
채권은 발행 주체에 따라 나뉩니다. 정부나 한국전력 등의 공공기관이 발행하는 것은 국공채, 회사가 발행하면 회사채, 금융기관이 발행하게 되면 금융채라고 합니다. 채권은 안전성과 안정성을 추구하는 투자자에게 인기가 있으며, 국공채, 회사채, 특히 신용 등급이 높은 채권은 일반적으로 낮은 리스크와 안정된 수익을 제공할 수 있습니다. 그래도 돈을 빌려주고 이자를 받는 것이기 때문에 채무자인 회사가 기간 내에 돈을 잘 갚고 이자를 지불할 수 있는지 확인이 필요합니다.
 
이를 확인하기 위해서는 채권마다 부여된 신용등급을 보면 됩니다. 신용평가사는 채권을 신용등급을 판단해 AAA부터 C까지 부여하는데요. AAA부터 BBB- 까지는 투자등급, 그 이하인 BB부터 C등급까지는 투기 등급으로 분류됩니다. 채권은 채권을 발행한 주체의 이 신용도에 따라 이자율이 결정됩니다.
 
채권은 유동적인 시장에서 거래되며, 시장에서는 채권의 가치가 변동합니다. 현재 시장에서의 가격은 채권의 이자율, 만기, 발행자의 신용 등 여러 요인에 따라 결정됩니다.
 

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채권 용어 알아보기

 
채권을 알기 위해서는 몇가지 용어에 익숙해져야 합니다.
 
액면가(Face Value): 채권이 발행될 때 정해진 원금을 말합니다. 즉, 사채 자체에 적혀있는 금액으로 만기에는 이 금액이 상환됩니다. 예를 들어, 1,000만 원 액면가의 채권은 만기에 1,000만 원이 상환되는 것입니다.

표면이율(Coupon Rate): 액면이자율, 표시이자율이라고도 하며 채권이 발행될 때 채권의 액면가에 기반하여 매년 지급되기로한 채권에 적혀있는 이자율을 나타냅니다. 예를 들어, 1,000만 원 액면가의 5% 표면이율을 가진 채권은 매년 50만 원의 이자를 지급합니다.

시장가격 (Market Price): 현재 채권이 시장에서 거래되는 가격으로, 채권의 특성과 현재 금융 시장 조건에 따라 변동합니다. 즉, 시장에서 거래되는 채권의 가격은 액면가와 다를 수 있는데 1,000만원 액면가의 채권이 900만 원에 유통될 수도 있습니다.(쉽게 10만 원 백화점 상품권이 9만 5천 원에 외부 시장에서 판매되고 있는 것을 떠올려 보세요.)

시장이자율 (Market Interest Rate): 유효이자율이라고도 하는데요, 현재 금융 시장에서 실질적인 채권의 이자율을 나타냅니다. 표면이율은 변동이 없지만 시장이자율은 변동합니다. 시장이자율이 상승하면 기존 채권의 가격이 하락하고, 시장이자율이 하락하면 기존 채권의 가격이 상승합니다.

발행가 (Issue Price): 채권이 최초 발행될 때 채권을 살 수 있는 가격입니다. 발행가는 종종 액면가와 다를 수 있습니다. 예를 들어 1,000만원 액면가의 채권이 잘 팔리지 않아서 900만 원에 팔 수도 있습니다.

사채할인발행차금 (Discount on Bonds Payable): 채권이 액면가보다 발행가가 낮게 설정되었을 때 발생하는 차금입니다. 발행가가 액면가보다 낮을 경우에 발생하며, 이는 향후 상환 시 채권의 이익으로 나타납니다. 1,000만 원 액면가의 채권을 900만 원에 판 기업이 실제 채권자에게는 만기 시 1,000만 원의 원금을 상환해야 하기 때문에 채권자 입장에서는 100만 원의 추가 원금 수익을 받게 됩니다.

사채할증발행차금 (Premium on Bonds Payable): 위와 반대로 채권이 액면가보다 발행가가 높게 설정되었을 때 발생하는 차금입니다. 발행가가 액면가보다 높을 경우에 발생합니다. 채권자는 1,000만원짜리 채권을 1,100만 원에 샀는데 만기 시 1,000만 원 밖에 원금을 돌려받지 못하게 되는 것이지요. 사실 사채할증발행은 실제 시장에서는 거의 발생하지 않습니다. 채권자 입장에서는 1,000만 원 가치의 권리를 더 웃돈을 주고 사야 할 뿐만 아니라, 그로 인한 이자도 1,000만 원에 해당하는 이자만 받을 수 있기 때문에 투자할 필요가 없기 때문입니다.
 
 
지금까지 살펴본 채권의 용어를 잘 기억해주세요. 꼭 회계가 아니더라도 일반 채권 투자 시에도 유용하게 쓰실 수 있을 겁니다. 다음에는 각각의 발행 사례에 따라 회계 측면에서 어떻게 처리가 되는지를 설명드리도록 하겠습니다.